kaiyun 龙大好意思食：11月30日接管机构调研，华泰证券、穆巴达拉等多家机构参与

证券之星音书，2023年12月10日龙大好意思食(002726)发布公告称公司于2023年11月30日接管机构调研，华泰证券熊承慧、穆巴达拉赵博韬、SECF李瑞森参与。

具体执行如下：

问：公司看成上游原料型企业，与其他预制菜公司的不同之处？

答：公司向下流发展食物、预制菜业务主要基于以下上风全产业链布局上风一方面公司领有生猪的全产业链布局，有衍生和宰杀为食物提供撑执，有较强的产物管控智力。供应链方面，公司已完成世界化的宰杀场布局。有一部分像预制菜分娩中的原料储备和科罚智商不错径直在宰杀场完成。同期公司的每个分娩基地的相近也配备了完善的供应链系统，不错保险输送成果和产物的簇新度，从简对末端供货的物流成本。品性上风公司领有20余年对日出口素养，产物全程可溯源，质料稳妥国际食物检测的程序。大客户上风现时预制菜渠说念销量仍所以B端为主，C端处于培育和成弥远，公司领有多年大B端做事素养，与上千家闻明企业达成相助，有大客户做事基础，客户粘性较强，熟习客户需求。有了大B的背书，也不错快速上量并践诺到中小B或C端。研发上风公司以三大研发中心为安身点。山东主要认真传统的酱卤产物和上下温产物的研发以偏执他研发中心的产物分娩转动，上海研发中心主要认真B端餐饮大客户的定制化产物和立异产物研发，四川主要认真川式口味的产物和失业食物的研发。品牌上风公司是百胜体系邻接多年的T1供应商、在海底捞开阔的供应商中脱颖而出，蝉联泰森食物优秀供应商大奖。通过做事国表里的闻明餐饮和食物企业，使公司在餐饮和食物加工企业的客户开发这一块具备精熟的口碑和示范效应。

问：当今预制菜占比最大的单品划分有哪些？

答：当今肥肠类、烤肠类、培根类、酥肉类的产物占相比高，均窒碍亿元。肥肠类的产物本年总体筹办2.5-3亿。烤肠类的产物本年补助速率相比快，主如果在西法快餐类的场景欺诈较广，商场受接待进度相比高，展望本年窒碍1亿。

问：预制菜收入中B端和C端两部分的占比？不同渠说念在毛利上有什么各别吗？

答：公司预制菜大B占50%-60%傍边，中小B占20%-30%傍边，C端占比10%傍边。B端看起来毛利相比低，但用度插足较少，C端毛利相对较高，但用度插足较大，因此详尽下来全体净利率大略在4%-5%傍边。

问：预制菜板块的增速及夙昔的增长何如？

答：公司自开垦食物主体计谋以来，预制菜一直是食物业务的主要增长着手，21年收入11.82亿，22年收入13.14亿。限制23年前三季度收入15.09亿，较上年同期增长67.64%。当今来看，可完成岁首狡计的18亿的收入筹办。预制菜为公司夙昔3-5年的要点发展板块，渠说念方面将主要聚焦B端，同期不竭加强中小B端的开拓，并通过C端补助品牌力。产物方面将围绕肉类原料的上风基础，执续打造大单品。夙昔跟着渠说念的拓展和鸿沟的补助齐全板块的褂讪增长。展望总体与行业增速保执一致，大略20%-30%傍边。

问：公司预制菜在C端的布局策略？

答：预制菜从渠说念占比来看，当今BC端大略为82。公司渠说念策略以B端为主，C端为辅，C端摄取线上、线下共同启动，线上以社团和新零卖渠说念为主，线下以传统末端与当代渠说念店为主。夙昔将进一步加强在C端的品牌显现，通过提高C端的品牌闻明度反哺B端。

问：夙昔预期从产物的多元化上和渠说念上，主要有一些什么样的策略，但愿能把业务作念到什么样的鸿沟？

答：产物方面，将围绕公司的上风板块，即以肉类为主进行联系产物开发。渠说念层面，总体以B端为主，C端为辅。本年大B增速向上中小B，主如果下流餐饮复苏较快，加上本年要点开发了西快渠说念和新式连锁餐饮客户，大B总体保执30%-40%以上的增速。中小B方面，限制到三季度末，已培育了1200多家的专科预制菜经销商，也在打造中枢经销商体系，迟缓培育体量和鸿沟。从国外预制菜的发展来看，预制菜龙头企业齐具备有上游的原料供应及以B端为主，当今国内的预制菜BC端占比大略为82，B端的需求更大。夙昔3-5年，预制菜具备中枢竞争力的企业应该能作念到30-50亿的鸿沟，公司也在向这个筹办起劲。

问：公司何如看待夙昔的预制菜行业的竞争？

答：跟着老本的介入，政府产业政策的支执，预制菜赛说念越来越热，竞争也越来越热烈，行业将迟缓走向程序化、范例化，预制菜行业将进入整合期，具有上游原料上风、渠说念上风和鸿沟化的大型企业将更有竞争力。

龙大好意思食(002726)主买卖务：食物、宰杀、衍生。

龙大好意思食2023年三季报自大，公司主营收入101.06亿元，同比下跌11.75%；归母净利润-6.49亿元，同比下跌1415.64%；扣非净利润-4.88亿元，同比下跌649.91%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入33.8亿元，同比下跌27.11%；单季度归母净利润-2416.72万元，同比下跌284.33%；单季度扣非净利润-2429.0万元，同比下跌7585.97%；欠债率64.26%，财务用度5384.1万元，毛利率0.41%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是扎眼的盈利预测信息：