kaiyun中国官方网站复星集团便长久“加减法”不断：或割弃求稳-kaiyun体育·官方入口

近日，复星旅文发布2023年财报。财报自满，2023年，集团竣事营业额181.3亿元，特别2019年同时的28%；包摄于鼓动净利润为3.1亿元，同比扭亏为盈。

联系词，旗下收益创历史新高的三亚亚特兰蒂斯，却在不久前卷入“出售”风云。外传称，这是复星为缓解欠债压力作出的又一减负之举。不外面对风云，主东说念主公复星却长久未正面回复。

事实上，自承压以来，复星集团便长久“加减法”不断：或割弃求稳，或添增求进。这背后映射着其奈何的处境？兼具地产属性的文旅，究竟出息安在？

“喜中藏忧”的财报

仅从利润表来看，复星旅文无疑给出了一份喜报——

除了净利润转盈，主要业务Club Med（地中海俱乐部）、三亚亚特兰蒂斯齐展现出了不俗的增长势头。前者行动集团营收撑抓、营业额增长19%至151.2亿元；后者则竣事营收16.8亿元、同比增长91%，经调遣EBITDA亦增长158%。

在2023年底发表的“新年感言”中，复星旅文集团董事长徐晓亮还相配点名表扬了三亚亚特兰蒂斯的“功绩”，称其“已成为促进三亚文旅经济回暖的主力引擎”。

联系词，喜东说念主增长背后，忧患仍然存在。着眼钞票欠债数据，可知2023年复星旅文总钞票同比增长6.9亿元到386.2亿元，总欠债增长9.4亿元至362.4亿元，钞票欠债率进一步攀升至93.84%，较2022年的93.06%增长0.78个百分点。

图源:同花顺APP

事实上，从2018年上市以来，债务压力就与复星形照相随。杠杆收购Club Med引致的高额假贷以及占比颇高的销售资本，让其不得不寻路自救。

更何况，当下复星旅文的增长势头，更多是趁着行业的“东风”。徐晓亮也在施展会上默示，快速增长主要成绩于疫情防控转段后旅游市集的强盛规复。

他也坦言，“亚太地区的规复速率比其他区域要慢一些。”不外本年春节出境游的增长，让他看到了更大的但愿。“敬佩2024年中国出境游将进一步普及。”

休戚各半的不仅是复星。华裔城、万达、融创……这些“文旅+地产”的先驱们，亦在遇到地产新阵势和文旅变局的挑战。地产均衡款式失效后，新的均衡款式该是怎样？虽一向否定“作念地产”，但很知道，复星正濒临与其他文旅地产企业相似的困难。

作念减法:

“钱树子”却遭废弃？

怎样破局？万达、融创乃至复星齐遴荐了团结条路：作念减法。

2022年以来，复星集团运行常常减抓股份和出售多家上市公司钞票，其中包括复星医药、南钢股份、豫园股份等，复星旅文亦位列其中。结果现在，集团已售或通知出售的钞票规模超600亿元。

在“抛”之余，部分重钞票表情也在野轻量化转型，比如复游城。曩昔趁着亚特兰蒂斯的势头，复星旅文曾一气呵成，先后在太仓、丽江建造两座“旅游空闲+配套物业”概述体，新增强大物业供应。其中仅太仓表情敞开资本就高达132亿元。

联系词，大手笔进入之后，表情却莫得赢得一样的“光芒”成绩。

“三亚（表情）的得胜具有一定局限性和偶发性。”景鉴智库首创东说念主周鸣岐曾指出，区位条目、市集环境包括政策等多方面的加抓，让三亚亚特兰蒂斯登上“顶流”，但也预示着其服从很难被后续复制。

如今，复游城旗下的太仓、丽江两大表情已被纳入“度假钞票处罚中心”业务板块。这意味着其重钞票属性已被减弱，而是朝处罚、运营等更轻量的业务歪斜。

太仓度假区。图源官网

即便如斯，如故挥洒的“血汗”，仍难以短时辰内回收。从财报看，结果2023年底，复游城·太仓阿尔卑斯国外度假区销售收益为32亿元，仅覆盖了资本的25%傍边。

如今，“避难就易”已成为不少文旅地产企业的首选。这意味着更轻的进入、更短的禀报周期以及对不细则性风险的灵验袒护。

更何况，轻钞票对复星这类熟习企业可谓“信手拈来”。在本年的功绩施展会上，徐晓亮就明确默示，比拟重钞票的投资，运营才是复星旅文的坚决，畴昔仍将坚抓轻钞票运营输出的政策，引入更多的外部投资者。

Club Med 宇宙首个城市度假村揭幕。图源:官网

在此之前，万达、融创等已纷纷发力文旅的轻钞票转型。融创于2021年将商管剥离文旅板块并转出，以便融创文旅径直谋求轻钞票化运营。第二年，万达文旅也运行探索轻钞票新款式，确立万达文旅计较盘算院之余，还遴荐与热点景区的超等IP或优质度假酒店和洽，通过和洽竣事自己的文旅闭环。

作念加法:

推广“贪心”不减

轻钞票就意味着减缓推广吗？对复星旅文来说，两者似乎并未画上等号。

事实上，在先前的功绩施展会上，徐晓亮已自满了集团畴昔的“大主意”——超等地中海表情，此外，还主意三年内新开度假村或空间达17家。

“一语气”成了推广领土中的枢纽词。以“超等地中海”为例，复星计较在访佛海南的“超等度假”区域引入更多不同类的顶级IP，通过IP集群打造更全、更多元的生涯度假体验。

高端度假集群——这不禁让东说念主空预料复星最“赚”的买卖:Club Med。一样面对高端市集，一样宣传“全包”式体验，不免让东说念主预计第二个“Club Med”行将出身。

但在部分东说念主眼中，这并不是一门好买卖。“Club Med在国内的品牌定位其实就出现了问题。”周鸣岐指出，在西洋市集定位中产阶级的它，却在引入中国后，被过度包装成了一个蹧跶品牌，在部分消耗者和B端市集眼中，其与骨子价值存在偏离。

但现在看来，复星并不主意篡改Club Med的定位，而是遴荐以居品的“+”拓展市集。2023年，Club Med将第四条居品线扩展进入城市度假规模。“新址品线推出的背后，是对客群复购频次普及的生机。之前地中海俱乐部的选址大多在郊区、隔离城镇，淡旺季问题昭彰。”业内东说念主士指出，新品牌以城市行动主体，对普及客群互动率、增多功绩收入均有促进作用。

一边减、一边加，似乎复星并未放下文旅规模的“贪心”。不外现在看来，其主基调仍然是“瘦身健体”，这不禁让东说念主想虑于三亚亚特兰蒂斯的“运说念”。

事实上，非论去如故留，对复星来说齐是蛮横兼备。旅游酒店行业高档经济师赵焕焱分析指出，从产权式酒店出售的情况来看，售卖钞票大致匡助缩短钞票欠债率、短期投资禀报快，况兼三亚亚特兰蒂斯行动“钱树子”，效益很猛进度上如故依靠房地产销售，酒店客房收益则占比相对较小。

“不外从中耐久看，减少了钞票，也意味着减少了中耐久效益。”尤其像亚特兰蒂斯这种已兼具闻名度和影响力的居品，品牌效应有望带来更多价值。“割舍”是否为理智之举，还有待市集的耐久考证。

南边+记者 叶绮涵